LOCAL RESEARCH · 업종별 공시 추가 조사
2026년 상반기 공시 · 원자료 확인 2026-09-20
공시된 남은 투자계획은 철강 41,228.00억원, 인프라 8,485.00억원, 이차전지소재 19,889.00억원이다.
투자 시기와 자금조달·회수가 맞고 본업의 반복 현금이 필요한 지출을 감당하면 판단을 높입니다.
공시에서 답한 부분과 미확인 질문을 구분합니다. 자료 부족이나 외국인 매도만으로 검토에서 제외하지 않습니다.
매출 규모와 이익률의 산술 기여를 대조했습니다.
새 정기기간 비교는 아직 없음 · 같은 기간의 판단 이력은 심층 분석에서 확인합니다.
정기공시 분석과 이후 시장 관측을 구분합니다.
현재 현금만큼 다년 투자계획의 집행 시기가 중요하다
공시된 남은 투자계획은 철강 41,228.00억원, 인프라 8,485.00억원, 이차전지소재 19,889.00억원이다.
반론·다른 설명 · 계획 축소·집행 지연이 현금을 아낄 수 있지만 경쟁력 투자 포기를 뜻할 수도 있어 금액 감소만으로 개선으로 보지 않는다.
남은 질문 · 연도별 확정 투자 약정·유지보수와 프로젝트 회수, 사업부문 현금·배당 송금, 차입 만기의 대조.
수치와 해석 범위 확인 →제품가격과 원료가격을 단순 차감해 마진으로 만들지 않는다
반기 평균 열연제품 895.00천원/톤, 철광석 144.00천원/톤, 원료탄 355.00천원/톤이다.
반론·다른 설명 · 비교 열은 전년 연간 평균이다. 반기 동기 대비 가격 변화나 원가 기여로 해석할 수 없다.
남은 질문 · 동일 반기의 제품 믹스·실현가격·판매량과 원료 투입량·재고평가·구매 시차를 반영한 철강 손익 증감표.
수치와 해석 범위 확인 →투자계획을 미국 고객의 확정 주문으로 바꾸지 않는다
철강과 이차전지소재의 남은 투자계획은 각각 41,228.00억원, 19,889.00억원이다.
반론·다른 설명 · 원문 투자계획만으로 미국 매출·현지 정책 혜택·반복 고객 수요를 입증하지 않는다.
남은 질문 · 지역별 고객 인수 약정·판매량·회수, 관세·현지 규제와 정책 지원 제외 후 프로젝트 손익.
수치와 해석 범위 확인 →설비 투자를 기술 우위로 대체하지 않는다
이차전지소재 기투자액은 54,167.00억원, 향후 계획은 19,889.00억원이다.
반론·다른 설명 · 양산 초기 비용은 일시적일 수 있지만 투자 규모만으로 장기 회수나 기술 자립을 낙관하지 않는다.
남은 질문 · 리튬·양음극재 사업별 가동률·수율·단위원가와 고객 인증·유상 공급, 보조금 제외 수익성.
수치와 해석 범위 확인 →연결 사업 성장과 지주회사 주주 몫을 구분한다
철강 기투자액 19,316.00억원, 이차전지소재 기투자액 54,167.00억원을 확인했다.
반론·다른 설명 · 연결 이익 증가만으로 지주회사 현금이나 일반 주주 배분 가능액이 늘었다고 판단하지 않는다.
남은 질문 · 자회사 배당 송금·지분 희석·비지배주주 몫, 지주사 별도 투자·차입과 실제 배당·소각.
수치와 해석 범위 확인 →진행중인 다년 계획의 합계로 당기 CAPEX나 확정된 차입 만기와 다르다.
회사 공시의 측정 범위와 조건을 유지합니다. 수치 대사는 사업 인과·미래 회수의 독립 입증이 아닙니다.
| 항목 | 기간·범위 | 금액·비율 |
|---|---|---|
| 철강부문 향후투자계획 | 2026-06-30 · 다년 진행중 투자계획 · 당기 현금지출/확정만기 아님 | 41,228.00억원 |
| 인프라부문 향후투자계획 | 2026-06-30 · 다년 진행중 투자계획 · 당기 현금지출/확정만기 아님 | 8,485.00억원 |
| 이차전지소재부문 향후투자계획 | 2026-06-30 · 다년 진행중 투자계획 · 당기 현금지출/확정만기 아님 | 19,889.00억원 |
계획 축소·집행 지연이 현금을 아낄 수 있지만 경쟁력 투자 포기를 뜻할 수도 있어 금액 감소만으로 개선으로 보지 않는다.
다음에 필요한 근거 · 연도별 확정 투자 약정·유지보수와 프로젝트 회수, 사업부문 현금·배당 송금, 차입 만기의 대조.
판단 강화 · 투자 시기와 자금조달·회수가 맞고 본업의 반복 현금이 필요한 지출을 감당하면 판단을 높입니다.
판단 약화 · 투자 집행은 늘지만 회수가 지연돼 만기 부담과 추가 차입이 커지면 판단을 낮춥니다.
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}제품 톤당 원료 투입량·구매 시차·수율이 달라 같은 천원/톤이라도 산술 차이가 이익률은 아니다.
회사 공시의 측정 범위와 조건을 유지합니다. 수치 대사는 사업 인과·미래 회수의 독립 입증이 아닙니다.
| 항목 | 기간·범위 | 금액·비율 |
|---|---|---|
| 열연제품 평균 가격 | 2026-H1 · 공시 철강부문 평균 · 가격 범위 상이 | 895.00천원/톤 |
| 열연제품 평균 가격 | 2025-ANNUAL · 공시 철강부문 평균 · 가격 범위 상이 | 869.00천원/톤 |
| 철광석 평균 가격 | 2026-H1 · 공시 철강부문 평균 · 가격 범위 상이 | 144.00천원/톤 |
| 철광석 평균 가격 | 2025-ANNUAL · 공시 철강부문 평균 · 가격 범위 상이 | 133.00천원/톤 |
| 원료탄 평균 가격 | 2026-H1 · 공시 철강부문 평균 · 가격 범위 상이 | 355.00천원/톤 |
| 원료탄 평균 가격 | 2025-ANNUAL · 공시 철강부문 평균 · 가격 범위 상이 | 268.00천원/톤 |
비교 열은 전년 연간 평균이다. 반기 동기 대비 가격 변화나 원가 기여로 해석할 수 없다.
다음에 필요한 근거 · 동일 반기의 제품 믹스·실현가격·판매량과 원료 투입량·재고평가·구매 시차를 반영한 철강 손익 증감표.
판단 강화 · 같은 기간 원료·제품 구성과 생산성을 반영해 반복 마진 개선이 확인되면 판단을 높입니다.
판단 약화 · 원료·에너지 부담을 가격이나 생산성으로 상쇄하지 못하고 반복 마진이 약해지면 판단을 낮춥니다.
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}생산 능력과 고객 인수 약정·실제 납품은 별개다.
회사 공시의 측정 범위와 조건을 유지합니다. 수치 대사는 사업 인과·미래 회수의 독립 입증이 아닙니다.
| 항목 | 기간·범위 | 금액·비율 |
|---|---|---|
| 철강부문 향후투자계획 | 2026-06-30 · 다년 진행중 투자계획 · 당기 현금지출/확정만기 아님 | 41,228.00억원 |
| 인프라부문 향후투자계획 | 2026-06-30 · 다년 진행중 투자계획 · 당기 현금지출/확정만기 아님 | 8,485.00억원 |
| 이차전지소재부문 향후투자계획 | 2026-06-30 · 다년 진행중 투자계획 · 당기 현금지출/확정만기 아님 | 19,889.00억원 |
원문 투자계획만으로 미국 매출·현지 정책 혜택·반복 고객 수요를 입증하지 않는다.
다음에 필요한 근거 · 지역별 고객 인수 약정·판매량·회수, 관세·현지 규제와 정책 지원 제외 후 프로젝트 손익.
판단 강화 · 정책 혜택을 제외해도 고객 주문·반복 납품·회수가 확인되면 검토를 강화합니다.
판단 약화 · 규제나 핵심 고객의 발주 축소로 납품·회수 전망이 악화되면 판단을 낮춥니다.
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}투자 규모와 고객 인증·양산 수율·단위원가 경쟁력은 다른 증거다.
회사 공시의 측정 범위와 조건을 유지합니다. 수치 대사는 사업 인과·미래 회수의 독립 입증이 아닙니다.
| 항목 | 기간·범위 | 금액·비율 |
|---|---|---|
| 철강부문 총투자계획 | 2026-06-30 · 다년 진행중 투자계획 · 당기 현금지출/확정만기 아님 | 60,544.00억원 |
| 철강부문 기투자액 | 2026-06-30 · 다년 진행중 투자계획 · 당기 현금지출/확정만기 아님 | 19,316.00억원 |
| 철강부문 향후투자계획 | 2026-06-30 · 다년 진행중 투자계획 · 당기 현금지출/확정만기 아님 | 41,228.00억원 |
| 인프라부문 총투자계획 | 2026-06-30 · 다년 진행중 투자계획 · 당기 현금지출/확정만기 아님 | 20,226.00억원 |
| 인프라부문 기투자액 | 2026-06-30 · 다년 진행중 투자계획 · 당기 현금지출/확정만기 아님 | 11,741.00억원 |
| 인프라부문 향후투자계획 | 2026-06-30 · 다년 진행중 투자계획 · 당기 현금지출/확정만기 아님 | 8,485.00억원 |
| 이차전지소재부문 총투자계획 | 2026-06-30 · 다년 진행중 투자계획 · 당기 현금지출/확정만기 아님 | 74,056.00억원 |
| 이차전지소재부문 기투자액 | 2026-06-30 · 다년 진행중 투자계획 · 당기 현금지출/확정만기 아님 | 54,167.00억원 |
| 이차전지소재부문 향후투자계획 | 2026-06-30 · 다년 진행중 투자계획 · 당기 현금지출/확정만기 아님 | 19,889.00억원 |
양산 초기 비용은 일시적일 수 있지만 투자 규모만으로 장기 회수나 기술 자립을 낙관하지 않는다.
다음에 필요한 근거 · 리튬·양음극재 사업별 가동률·수율·단위원가와 고객 인증·유상 공급, 보조금 제외 수익성.
판단 강화 · 수율·단위원가와 고객 유상 공급이 함께 개선돼 정책 지원 없이도 수익성이 확인되면 판단을 높입니다.
판단 약화 · 양산·고객 인증이 지연되고 원가 열위나 정책 의존이 지속되면 판단을 낮춥니다.
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}자회사 가치가 지주회사로 이전되는 배당·지분율·조달 구조까지 연결해야 한다.
회사 공시의 측정 범위와 조건을 유지합니다. 수치 대사는 사업 인과·미래 회수의 독립 입증이 아닙니다.
| 항목 | 기간·범위 | 금액·비율 |
|---|---|---|
| 철강부문 총투자계획 | 2026-06-30 · 다년 진행중 투자계획 · 당기 현금지출/확정만기 아님 | 60,544.00억원 |
| 철강부문 기투자액 | 2026-06-30 · 다년 진행중 투자계획 · 당기 현금지출/확정만기 아님 | 19,316.00억원 |
| 철강부문 향후투자계획 | 2026-06-30 · 다년 진행중 투자계획 · 당기 현금지출/확정만기 아님 | 41,228.00억원 |
| 인프라부문 총투자계획 | 2026-06-30 · 다년 진행중 투자계획 · 당기 현금지출/확정만기 아님 | 20,226.00억원 |
| 인프라부문 기투자액 | 2026-06-30 · 다년 진행중 투자계획 · 당기 현금지출/확정만기 아님 | 11,741.00억원 |
| 인프라부문 향후투자계획 | 2026-06-30 · 다년 진행중 투자계획 · 당기 현금지출/확정만기 아님 | 8,485.00억원 |
| 이차전지소재부문 총투자계획 | 2026-06-30 · 다년 진행중 투자계획 · 당기 현금지출/확정만기 아님 | 74,056.00억원 |
| 이차전지소재부문 기투자액 | 2026-06-30 · 다년 진행중 투자계획 · 당기 현금지출/확정만기 아님 | 54,167.00억원 |
| 이차전지소재부문 향후투자계획 | 2026-06-30 · 다년 진행중 투자계획 · 당기 현금지출/확정만기 아님 | 19,889.00억원 |
연결 이익 증가만으로 지주회사 현금이나 일반 주주 배분 가능액이 늘었다고 판단하지 않는다.
다음에 필요한 근거 · 자회사 배당 송금·지분 희석·비지배주주 몫, 지주사 별도 투자·차입과 실제 배당·소각.
판단 강화 · 투자 회수가 지주사 현금과 희석을 반영한 주당 가치로 이어지면 판단을 높입니다.
판단 약화 · 자회사 성과가 현금으로 이전되지 않거나 조달·희석이 주주 몫을 상쇄하면 판단을 낮춥니다.
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}남은 투자와 자금 회수 · 현재 현금만큼 다년 투자계획의 집행 시기가 중요하다
당시 선택한 확인 조건
투자 시기와 자금조달·회수가 맞고 본업의 반복 현금이 필요한 지출을 감당하면 판단을 높입니다.
새 공시가 같은 기간 정의·사업 범위로 비교 가능한지 먼저 확인한다. 작성 기준 변경, 정정 공시, 새로운 자료 확보와 실제 사업 변화를 구분한다. 자료가 없으면 미확인으로 남기고, 외국인 매도만으로 기업을 제외하지 않는다.
실제 후속 기간의 비교 건수: 0. 같은 반기 자료를 보강한 보고서는 판단 적중률에 포함하지 않는다.