LOCAL RESEARCH · 업종별 공시 추가 조사
2026년 상반기 공시 · 원자료 확인 2026-09-20
2026년 상반기 누적 · 연결 · 부문·주당 지표는 각 표시 범위 · 수치와 원문 근거 →
연결 · 2026년 상반기 누적 · 2026-06-30
연결 · 전년 동기 · 같은 누적기간 · 2025-06-30
이익과 현금은 같아야 하는 값이 아닙니다. 차이의 원인·일회성·반복성은 직접 근거로 확인합니다.
투자 시기와 자금조달·회수가 맞고 본업의 반복 현금이 필요한 지출을 감당하면 판단을 높입니다.
공시에서 답한 부분과 미확인 질문을 구분합니다. 자료 부족이나 외국인 매도만으로 검토에서 제외하지 않습니다.
매출 규모와 이익률의 산술 기여를 대조했습니다.
새 정기기간 비교는 아직 없음 · 같은 기간의 판단 이력은 심층 분석에서 확인합니다.
정기공시 분석과 이후 시장 관측을 구분합니다.
공시된 남은 투자계획은 철강 41,228.00억원, 인프라 8,485.00억원, 이차전지소재 19,889.00억원이다.
현재 현금만큼 다년 투자계획의 집행 시기가 중요하다
공시된 남은 투자계획은 철강 41,228.00억원, 인프라 8,485.00억원, 이차전지소재 19,889.00억원이다.
반론·다른 설명 · 계획 축소·집행 지연이 현금을 아낄 수 있지만 경쟁력 투자 포기를 뜻할 수도 있어 금액 감소만으로 개선으로 보지 않는다.
남은 질문 · 연도별 확정 투자 약정·유지보수와 프로젝트 회수, 사업부문 현금·배당 송금, 차입 만기의 대조.
수치와 해석 범위 확인 →제품가격과 원료가격을 단순 차감해 마진으로 만들지 않는다
반기 평균 열연제품 895.00천원/톤, 철광석 144.00천원/톤, 원료탄 355.00천원/톤이다.
반론·다른 설명 · 비교 열은 전년 연간 평균이다. 반기 동기 대비 가격 변화나 원가 기여로 해석할 수 없다.
남은 질문 · 동일 반기의 제품 믹스·실현가격·판매량과 원료 투입량·재고평가·구매 시차를 반영한 철강 손익 증감표.
수치와 해석 범위 확인 →투자계획을 미국 고객의 확정 주문으로 바꾸지 않는다
철강과 이차전지소재의 남은 투자계획은 각각 41,228.00억원, 19,889.00억원이다.
반론·다른 설명 · 원문 투자계획만으로 미국 매출·현지 정책 혜택·반복 고객 수요를 입증하지 않는다.
남은 질문 · 지역별 고객 인수 약정·판매량·회수, 관세·현지 규제와 정책 지원 제외 후 프로젝트 손익.
수치와 해석 범위 확인 →설비 투자를 기술 우위로 대체하지 않는다
이차전지소재 기투자액은 54,167.00억원, 향후 계획은 19,889.00억원이다.
반론·다른 설명 · 양산 초기 비용은 일시적일 수 있지만 투자 규모만으로 장기 회수나 기술 자립을 낙관하지 않는다.
남은 질문 · 리튬·양음극재 사업별 가동률·수율·단위원가와 고객 인증·유상 공급, 보조금 제외 수익성.
수치와 해석 범위 확인 →연결 사업 성장과 지주회사 주주 몫을 구분한다
철강 기투자액 19,316.00억원, 이차전지소재 기투자액 54,167.00억원을 확인했다.
반론·다른 설명 · 연결 이익 증가만으로 지주회사 현금이나 일반 주주 배분 가능액이 늘었다고 판단하지 않는다.
남은 질문 · 자회사 배당 송금·지분 희석·비지배주주 몫, 지주사 별도 투자·차입과 실제 배당·소각.
수치와 해석 범위 확인 →