LOCAL RESEARCH · 공시 기반 심층 조사
2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) · 기타 금융업 · 원자료 확인 2026-09-21
2026년 상반기 누적 · 연결 · 부문·주당 지표는 각 표시 범위 · 수치와 원문 근거 →
기말 잔액의 비교입니다. 규제자본·지급여력이나 주주 배분 가능액은 별도 확인합니다.
SK스퀘어의 다음 동일 누적기간에 현재 주요 변동 항목을 분리한 후에도 실제 고객 회수와 지급 여력이 유지되는지 확인합니다.
수치로 답한 질문 0개 · 회사 설명으로 보완한 질문 0개
경쟁 우위의 지속성과 주주 귀속은 추가 확인이 필요합니다. 항목 수는 분석 점수가 아닙니다.공시 기반 심층 조사 · 외부 IR와 경쟁사 독립 검증은 미포함. 자료 부족은 사업 악화가 아니며 외국인 매도만으로 검토에서 제외하지 않습니다.
확보한 부문별 근거는 심층 분석에서 확인합니다. 공통 연결 지표로 대신 평가하지 않습니다.
새 정기기간 비교는 아직 없음 · 같은 기간의 판단 이력은 심층 분석에서 확인합니다.
정기공시 분석과 이후 시장 관측을 구분합니다.
현재 자산 586,510.06억원·부채 36,392.41억원를 확인했습니다. 이 잔액은 지급 능력이나 주주 배분 가능 현금이 아닙니다.
SK스퀘어 · 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) · 연결 · 유형자산 취득
장부 취득의 변화만으로 현금 지출 증가를 설명할 수 없습니다.
두 증가액의 차이 296.42억원는 아직 대사되지 않았습니다. 두 금액은 측정 기준이 달라 같은 투자액으로 합산하거나 결제 시차로 단정할 수 없습니다.
우선 확인: 현금 지급과 장부 취득의 차이. AI 투자 효과·현금 지출의 프로젝트별 배분은 미확인입니다.
추가 조사·반대 근거 보기 → · 추가 조사 PDF업종 고유의 자금 흐름과 사용 가능한 자본을 구분
현재 자산 586,510.06억원·부채 36,392.41억원를 확인했습니다. 이 잔액은 지급 능력이나 주주 배분 가능 현금이 아닙니다.
반론 · 당기 현금 변동에는 결제 시점·투자·자금 조달이 섞일 수 있습니다. 자료 부족이나 단기 현금 감소만으로 사업 악화를 단정하지 않습니다.
다음 조사 · 사업부문별 매출·영업손익과 연결 조정표 · 금융 사업의 포함 여부 및 포함된 경우 비금융 사업과 분리한 현금·차입 주석 · 각 사업의 필수 투자·자금 이전 제한·만기 일정 원문
계산·원문·해석 범위 →성과의 산술 변화와 실제 회수 경로를 연결
당기순이익 270,497.71억원입니다. 기타 금융업에는 제조업식 매출 마진 비교를 적용하지 않고 본업 성과·평가손익·투자 손익·자본 부담을 구분합니다. 회사 설명 · II. 사업의 내용 / 2. 주요 제품 및 서비스 (수치·인과의 독립 확인과 구분): “DRAM과 NAND 모두 전분기에 이어 큰 폭의 가격 상승을 기록했고, 사상 최대 실적과 최고 수익률을 기록하였습니다.”
반론 · 연결 이익 증가와 특정 제품의 가격 결정력은 다릅니다. 투자 증가도 고객 계약·가동률·회수가 확인되기 전까지 좋은 투자로 확정하지 않습니다.
다음 조사 · 사업별 가격·물량·믹스와 고객 회수, 유지보수/성장 투자 구분 및 투입 자금의 회수 시점을 같은 범위로 확인해야 합니다. 제품별 가격·판매량·구성 변화와 원재료·환율 효과를 같은 기간 이익 증감표로 대조합니다.
계산·원문·해석 범위 →지역 이름보다 실제 고객 계약·매출·회수를 확인
회사 설명 · II. 사업의 내용 / 2. 주요 제품 및 서비스 (수치·인과의 독립 확인과 구분): “DRAM과 NAND 모두 전분기에 이어 큰 폭의 가격 상승을 기록했고, 사상 최대 실적과 최고 수익률을 기록하였습니다.”
반론 · 미국 수치가 미확보라는 사실은 미국 사업이 없거나 경쟁력이 약하다는 뜻이 아닙니다. 내수 중심 업종에는 실제 고객 유지·수익성 기준이 우선합니다.
다음 조사 · 미국 국가별 고객 매출·수금·반복 계약, 지역 집계와의 차이 및 단일 고객 의존도를 확인해야 합니다.
계산·원문·해석 범위 →회사 기술 설명과 고객이 지불한 대가를 나눠 검토
회사 설명 · II. 사업의 내용 / 2. 주요 제품 및 서비스 (수치·인과의 독립 확인과 구분): “DRAM과 NAND 모두 전분기에 이어 큰 폭의 가격 상승을 기록했고, 사상 최대 실적과 최고 수익률을 기록하였습니다.”
반론 · 개발비 증가나 신제품 발표만으로 경쟁우위를 확정하지 않으며, 관련 자료 부족만으로 기술을 평범하다고 판단하지 않습니다.
다음 조사 · 고객 채택·반복 구매, 경쟁 제품 대비 성능/원가, 개발 완료와 상용 회수의 차이, 보조금 없이 유지될 수익성을 확인해야 합니다. 해당 제품의 고객 승인 → 공급·검수 → 매출 → 현금 회수 단계를 구분하고 반복 주문과 단가·수율을 확인합니다.
계산·원문·해석 범위 →계획한 환원과 실제 집행·자금 여력을 분리
회사 설명 · III. 재무에 관한 사항 / 6. 배당에 관한 사항 (수치·인과의 독립 확인과 구분): “※ '26년 주주환원계획 (3,100억 규모)○ 자사주 매입 1,100억원 : '26년 400억원, '27년 700억원 분할 실행○ 현금배당 2,000억원”
반론 · 계획보다 낮은 당기 지급은 투자나 규제자본 보존 때문일 수 있습니다. 반대로 환원 발표만으로 미래 주주가치가 확보됐다고 볼 수 없습니다.
다음 조사 · 모회사 사용 가능 현금·보통주 귀속 이익·규제/계약 제한·배당 실제 지급·자사주 취득과 소각 이행을 맞춰야 합니다.
계산·원문·해석 범위 →