내 관점으로 읽는 공시

한화오션

042660 · 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) · 재무 표·차트는 연결 기준

Research lens회사가 버는 힘에서
주주에게 남는 가치까지현금 · 미국 · 기술 · 자본배분

첫 조사 기록 · 확인 과제 12건 · 관련 관측 18건지난 판단과 후속 확인 →

로컬 AI RA · 근거와 다음 판단

사업을 소유하는 관점에서

한화오션의 연결 영업현금흐름은 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 약 8,478.86억원에서 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 약 1.04조원으로 변했다. 당기 − 전년 동기는 약 1,923.24억원이다.

매출·이익·현금흐름의 구조화 비교는 같은 누적기간의 전년 동기 대비다. 반기·3분기 누적을 단독 분기 실적이나 연간 환산값으로 해석하지 않는다.

만기·유동성 원문의 주체, 연결·별도 범위, 기준일, 만기 구간과 사용 가능한 현금의 제약을 먼저 대조합니다. 원문 인용만으로 해당 금액의 범위를 확정하거나 연결 영업현금과 합산하지 않습니다. 자료가 부족하다는 이유로 채무나 유동성 위험이 없다고 판단하지 않습니다.

이 관계는 회계 금액의 비교이며 사업 인과·경쟁력·반복성·지급 능력을 입증하지 않습니다.

다음 조사: 영업현금흐름 항목에 한정하여, 확인된 회계 증감의 해당 항목을 거래·계정별로 연결하고 실제 회수·지급 내역과 발생·결제 시점을 대조한다.

현금흐름과 기술 경쟁력이 근거로 확인된다면 외국인 매도만으로 검토 대상에서 제외하지 않는다.

분석에 제공한 원자료 근거 25 · 근거 16

연결 매출8.65조원전년 동기 6.44조원근거 9 · 근거 10

영업이익률13.60%전년 동기 9.79%근거 39 · 근거 41

영업현금흐름1.04조원전년 동기 0.85조원근거 25 · 근거 16

유형자산 투자 후 현금 차이0.74조원전년 동기 0.69조원근거 38 · 근거 40

매출·손익·현금은 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30); 자산·부채는 실제 표시된 시점의 잔액입니다. 투자 후 현금 차이는 영업현금흐름 − 유형자산 취득 현금유출입니다. 전체 자유현금흐름과 다릅니다.

이 보고서가 보는 범위
표시된 기간의 보관 공시를 분석합니다. 현재 시세·수급·경쟁사 현황까지 확인한 보고서는 아닙니다. 자료 미확보는 회사의 약점이나 미공시를 뜻하지 않습니다.

매출의 성장, 이익의 밀도

막대는 연결 매출, 선은 영업이익 ÷ 매출입니다. 같은 누적기간끼리 비교합니다. 근거 27 · 근거 24 · 근거 9 · 근거 10

어떤 사업으로 돈을 버는 회사인가

이번 자료로 더 확인한 것

01 사업 변화영업이익 +5,468.67억원

매출 규모와 이익률의 산술 기여를 대조했습니다.

02 지난 질문후속 실적 관측 0건

새 정기기간 비교는 아직 없음 · 같은 기간의 판단 이력은 심층 분석에서 확인합니다.

03 가격과 주주의 몫최신 시세·관측 확인 →

정기공시 분석과 이후 시장 관측을 구분합니다.

산술 구성·조사할 자료·지난 질문·가격 입력 보기 →

사업부문·원문에 연결한 심층 분석 →

정기공시 수치 점검 · 최근 시세와 관측 자료는 후속 확인에서 갱신합니다. 정기보고서 작성일 2026-09-22. 회계 변화는 사업 원인의 입증과 다르며, 자료 미확보와 외국인 매도만으로 회사를 제외하지 않습니다.

사업을 이해하기 위한 회사 공시 원문 · 회사의 기술 내용입니다. 주체·기간·표의 대응이나 사업 우위까지 검증된 사실로 읽지 않습니다. 회사 설명·표 원문은 웹 보고서 또는 DART에서 확인할 수 있습니다.

근거 1 · 회사 공시 설명

회사가 공시한 내용입니다. 숫자는 표의 기간·단위와 함께 읽고, 성장 원인과 지속성은 추가 자료로 확인합니다.

회사 설명·표 원문 펼쳐보기

한화오션 · 회사 공시 원문
표마다 적힌 기간·회계 범위·단위를 따릅니다. 반기·분기 누적과 연간 금액을 직접 성장률로 비교하지 않습니다.

1. 사업의 개요

당사는 LNG 운반선, 원유 운반선, 컨테이너선, LPG 운반선 등 각종 선박과 부유식원유생산·저장·하역설비(FPSO), 고정식 플랫폼(Fixed Platform), 원유 시추설비(RIG, Drillship) 등 해양제품, 풍력 및 플랜트 산업을 포함한 에너지플랜트 사업을 영위하고 있으며, 잠수함, 구축함, 경비함 등 특수선을 건조하는 종합 조선ㆍ해양 전문회사입니다. 아울러, 컴퓨터 통합 자문 및 시스템 구축 사업도 영위하고 있습니다.

공시대상기간 동안 연결회사의 사업부별 매출액 및 매출 비중은 다음과 같습니다.

사업부문별 매출현황

(기준일 : 2026년 6월 30일) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목		제27기 반기(2026년 반기)	제26기(2025년)	제25기(2024년)	비 고
상선	제품	선박	수출	6,007,686	10,501,445	8,675,531	-
상선	제품	선박	내수	24,716	21,920	82	-
EP 및특수선	제품	해양 구조물및 잠수함 등	수출	1,842,536	897,900	1,101,703	-
EP 및특수선	제품	해양 구조물및 잠수함 등	내수	1,081,755	1,952,380	1,378,680	-
기타	기타	기타		82,375	140,694	95,358	-
연결조정	-	-		(385,956)	(730,827)	(475,349)	-
합 계				8,653,112	12,783,512	10,776,005	-

※ 당사의 수익인식은 K-IFRS 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 기준서를 적용하여 작성하였습니다.

각 사업부문별 자세한 내용은 7. 기타 참고사항을 참고하시기 바랍니다.

당반기말 및 전기말 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

이 표는 발췌 범위에서 일부가 잘렸습니다. 전체 표는 아래 원공시에서 확인하세요.

관측	확인한 관계
매출의 기간 비교 계산·관측으로 확인	한화오션의 연결 매출은 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 약 6.44조원에서 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 약 8.65조원으로 변했다. 당기 − 전년 동기는 약 2.22조원이다. 근거 9 · 근거 10
영업이익의 기간 비교 계산·관측으로 확인	한화오션의 연결 영업이익은 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 약 6,303.12억원에서 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 약 1.18조원으로 변했다. 당기 − 전년 동기는 약 5,468.67억원이다. 근거 27 · 근거 24
연결 영업이익률의 변화 계산·관측으로 확인	연결 영업이익 ÷ 매출은 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 9.79%에서 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 13.60%로 변했다. 차이는 3.81%p이다. 근거 27 · 근거 24 · 근거 9 · 근거 10
매출·영업이익·이익률의 동행과 차이 계산·관측으로 확인	2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30)과 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30)의 같은 연결 범위에서 매출은 증가, 영업이익은 증가, 영업이익률은 증가했다. 근거 27 · 근거 24 · 근거 9 · 근거 10

관측	확인한 관계
영업현금흐름의 기간 비교 계산·관측으로 확인	한화오션의 연결 영업현금흐름은 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 약 8,478.86억원에서 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 약 1.04조원으로 변했다. 당기 − 전년 동기는 약 1,923.24억원이다. 근거 25 · 근거 16
유형자산 취득 현금유출의 기간 비교 계산·관측으로 확인	한화오션의 연결 유형자산 취득 현금유출은 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 약 1,584.26억원에서 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 약 3,045.00억원으로 변했다. 당기 − 전년 동기는 약 1,460.74억원이다. 근거 22 · 근거 15
영업현금에서 유형자산 취득만 차감한 값 계산·관측으로 확인	연결 영업현금흐름 − 유형자산 취득 현금유출은 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 약 6,894.60억원, 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 약 7,357.10억원이며 차이는 약 462.50억원이다. 근거 22 · 근거 15 · 근거 25 · 근거 16
전체 현금흐름 대사의 미확보 입력 자료 확인 필요	이번 구조화 자료에서 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 현금흐름표 손익 조정을 확보하지 못했다. 전체 증감의 기여 순위와 대사는 확정하지 않는다. 근거 35 · 근거 36 · 근거 13 · 근거 19 · 근거 6 · 근거 25 · 근거 16 · 근거 32 · 근거 12 · 근거 14 · 근거 29 · 근거 28 · 근거 26 · 근거 23 · 근거 33

과 목		제27기 반기(2026년 반기)	제26기(2025년)	제25기(2024년)	비 고
연구개발비용 계		59,530	73,810	66,618	-
회계처리	판매비와 관리비	58,838	70,939	63,194	-
	제조경비	692	1,500	232	-
	개발비(무형자산)	-	1,371	3,192	-
	(정부보조금)	427	813	639	-
연구개발비용 / 매출액 비율[연구개발비용 계÷당기 매출액×100]		0.7	0.6	0.6	-

담당조직	연구조직	연구과제	기대효과
제품전략기술원	기본성능연구센터	주력선종 및 신제품기본성능향상 연구	친환경 성능 및 경제성 확보를 통한 시장 선도 제품개발과 시스템 효율 향상
	에너지솔루션연구센터	극저온화물창/연료탱크 및탈탄소 선박 기술개발	극저온 화물창/연료탱크 및 탄소저감 기술 개발을 통한 제품 경쟁력 향상
	에너지솔루션연구센터	가스선 연료추진시스템 및재액화/재기화시스템 개발	친환경 연료 추진 선박 설계기술 및 가스선 기술경쟁력 확보
	제조혁신연구센터	용접 자동화 기술 연구	용접 자동화를 통한 생산성 향상, 품질 개선 및 안전 작업장 구현
	제조혁신연구센터	신소재/신공법 개발 및 적용기술 연구	친환경 및 원가 우위 신소재/신공법 개발/적용을 통한 지속가능 생산체계 구축
	기술지원개발센터	신규 기술 개발 단계 검증,현업 적용 문제 해결,실선 운항 성능 관리/분석 도구 개발	용접시방서 제/개정, 용접절차검증시험 수행, 용접/도장/진동 기술 분야결함원인분석 및 해결방안 도출. 신규개발 기술 개발단계 검증 참여,현업 적용 과정에서 발생하는 문제 원인 분석 및 해결 방안 마련,실선 운항 성능 정보 관리 및 성능 분석도구 개발
	기술지원개발센터	예인수조/공동수조 안정화	첨단 연구 인프라를 이용한 신선형/신제품 성능에 대한 안정적 예측 및 개발 자료 확보
	공정개발팀	천연가스 액화 공정 개발 및최적화 연구	고효율의 액화 공정 개발 및 적용을 통한 FLNG Total Solution Provider 로써 LNG 시장에서한화오션의 입지 강화
특수선사업부	방산기술연구센터	함정 통합생존성 분석 및특수성능 분석/저감기술 연구	함정의 생존성 및 특수성능 고도화를 통한 방산 제품 기술 경쟁력 강화 및 수주 지원
특수선사업부	방산기술연구센터	함정 핵심체계 및스마트 함정 기술 연구개발	함정 체계/장비 국산화/내재화 개발 및 스마트 함정 핵심기술 확보를 통한 국내외 수출 경쟁력 강화

구분	특허	실용	디자인	상표	프로그램	계
출원	107	-	-	2	-	109
출원누계	12,260	2,815	128	135	-	15,338
등록	70	-	2	-	-	72
등록누계	5,619	1,076	117	107	1,055	7,924
보유현황	5,627	45	42	67	1,055	6,836

구분	결산배당	분기ㆍ중간배당
정관상 배당액 결정 기관	주주총회	이사회
정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부	O	O
배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획	2025년 3월 20일 개최한 정기주주총회에서 정관 개정을 통해 배당절차 개선방안을 이행하였습니다.	2023년 5월 23일 개최한 정기주주총회에서 정관 개정을 통해 배당절차 개선방안을 이행하였습니다.

구분	결산월	배당여부	배당액확정일	배당기준일	배당 예측가능성제공여부	비고
결산배당	2025년 12월	X	-	-	O	-
결산배당	2024년 12월	X	-	-	X	-
결산배당	2023년 12월	X	-	-	X	-

관리조직	인원	담당업무	비고
국제금융팀	3	- 외환 변동 사항 실시간 파악- 환위험 회피 목적 헤지거래- 환위험관리위원회 운영	-

(단위 : 백만USD, 백만원)
거래목적	평균약정환율(원)	매도금액 (계약금액)		매입금액		거래상대방	계약일자	만기일자	계약건수
(공정가치위험회피)
USD 매도	1,472.04	USD	3,850.75	KRW	5,668,466	한국산업은행 등	2025/12~2026/06	2026/07~2030/02	57건
(매매목적)
USD 매도	-	USD	-	KRW	-	-	-	-	-

제품명		판매경로	판매방법 및 조건
상 선		국내·해외:직접 판매	- 방법: 선주 또는 중개인과의 매매 계약- 조건: 연불, 기성불
EP		국내·해외:직접 판매또는건설공사계약	플랜트	- 방 법 : 국내외 주요 석유회사 및 육상 플랜트 회사와의 직접 매매계약 및 입찰을 통한 수주- 조 건 : 연불, 기성불
EP		국내·해외:직접 판매또는건설공사계약	풍력	- 방 법: 사업주와의 EPC 계약을 통한 수주- 조 건: 기성불
특수선박	여객선/기타특수선박	국내·해외:직접 판매	- 방법: 선주와의 직접 매매계약- 조건: 연불, 기성불
특수선박	방산분야	국내·해외:직접 판매	- 방법: 선주와의 직접 매매계약- 조건: 연불, 기성불

현금흐름표에 포함되지 않는 주요 비현금거래에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	공시금액
사채 및 차입금 등의 유동성 대체	83,640
토지재평가에 따른 기타포괄손익 변동
건설중인자산의 본계정 대체	23,003
건설중인자산 선급금 및 미착고정자산 대체
유형자산취득 미지급금	11,796
장기금융상품의 유동성 대체	3,253

	공시금액
사채 및 차입금 등의 유동성 대체	64,808
토지재평가에 따른 기타포괄손익 변동	15,641
건설중인자산의 본계정 대체	31,905
건설중인자산 선급금 및 미착고정자산 대체	11,427
유형자산취득 미지급금	529
장기금융상품의 유동성 대체

재무활동에서 생기는 부채의 조정에 관한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

구분	제27기 반기(2026년 반기)	제26기(2025년)	제25기(2024년)
10% 이상 차지하는 주요 고객수	1	1	-
매출액 합계	1,540,721(17.8%)	1,385,727(10.8%)	-

입력	회사·범위·실제 기간	금액
당기 영업활동 이자 수취	한화오션 · 연결 · 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 근거 33	308.29억원
전년 동기 영업활동 이자 수취	한화오션 · 연결 · 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 근거 23	163.70억원

	차입금	사채	공급자금융약정 부채	리스 부채	재무활동에서 생기는 부채 합계
기초	4,754,285	381,112	510,945	130,513	5,776,855
현금흐름	(61,773)	210,242	82,850	(21,899)	209,420
외화환산손익	123,084		29,400		152,484
사채할인발행차금상각(*)	3,429	1,217		93	4,739
기타	2,700			41,259	43,959
기말	4,821,725	592,571	623,195	149,966	6,187,457

입력	회사·범위·실제 기간	금액
당기 영업활동 배당금 수취	한화오션 · 연결 · 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 근거 12	1.73억원
전년 동기 영업활동 배당금 수취	한화오션 · 연결 · 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 근거 32	9.80억원

입력	회사·범위·실제 기간	금액
당기 영업활동 이자 지급	한화오션 · 연결 · 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 근거 26	1,067.00억원
전년 동기 영업활동 이자 지급	한화오션 · 연결 · 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 근거 28	938.58억원

입력	회사·범위·실제 기간	금액
당기 영업 관련 자산·부채 변동	한화오션 · 연결 · 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 근거 6	393.76억원
전년 동기 영업 관련 자산·부채 변동	한화오션 · 연결 · 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 근거 19	1,982.18억원

사업부문	법인명	재화 또는 용역	주요 고객	매출액비율(%)
상선	한화오션,한화해양공정(산동)유한공사,한화오션에코텍	LNGC, VLCC 등	Maran Gas Maritime Inc. 외	65.9
EP(*) 특수선	한화오션,DSME Kazakhstan LLP,Hanwha Ocean USAHoldings Corp.	해상철구조물, 발전시설 등	방위사업청, PETROLEO BRASILEIRO S.A 외	33.5
기타	한화오션,한화오션에코텍,한화오션엔지니어링	에너지, 서비스 등	다수	0.6
합 계				100.0

입력	회사·범위·실제 기간	금액
당기 당기순이익	한화오션 · 연결 · 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 근거 13	1.19조원
전년 동기 당기순이익	한화오션 · 연결 · 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 근거 36	3,642.02억원

입력	회사·범위·실제 기간	금액
당기 영업활동 법인세 납부(환급)	한화오션 · 연결 · 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 근거 29	106.78억원
전년 동기 영업활동 법인세 납부(환급)	한화오션 · 연결 · 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 근거 14	−69.07억원

입력	회사·범위·실제 기간	금액
영업현금흐름 영업현금흐름	한화오션 · 연결 · 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 근거 25	8,478.86억원
차감 · 유형자산 취득 현금유출 유형자산 취득 현금유출	한화오션 · 연결 · 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 근거 22	1,584.26억원

사업을 소유하는 관점에서

매출의 성장, 이익의 밀도

어떤 사업으로 돈을 버는 회사인가

이번 자료로 더 확인한 것

가격·수량·제품 및 사업부문 구성의 실제 기여

함께 확인한 수치와 자료 범위

현금이 들어오는 이유와 버틸 힘이 있는가

현금 변동의 실제 회수·지급 및 거래 원인

이번 자료에서 미확보한 현금흐름 구성 항목

동일 범위의 실제 만기 의무와 사용 제한을 반영한 유동성

함께 확인한 수치와 자료 범위

버는 현금과 다시 투자하는 현금

내수를 넘어 미국 시장에서 검증됐는가

지역 합계와 구분된 미국 고객의 실제 매출

세 해 뒤에도 기술의 매력이 유지되는가

사업에 적용되는 제품·서비스·운영기술의 단계와 실제 고객 채택

정책 지원 없이도 버틸 수 있는가

정부 지원의 적용 조건과 지원 제외 시 경제성

회사의 성과가 주주에게 남는가

자본배분의 성과가 회사와 일반 주주에게 남는 조건

환율·금리·지정학 변화에 버틸 수 있는가

거시 변수와 해당 사업의 실제 매출·비용 노출

외국인 매도의 원인이 사업 악화인가

외국인 거래와 독립적으로 확인한 사업 변화의 연결

함께 확인한 수치와 자료 범위

이 사업체를 통째로 소유한다면

사업 실적과 고객 수요의 반복 가능성

같은 시점의 가격·시가총액과 소유 범위

함께 확인한 수치와 자료 범위

근거 원문과 계산

입력	회사·범위·실제 기간	금액
분자 · 영업이익 영업이익	한화오션 · 연결 · 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 근거 27	6,303.12억원
분모 · 매출 매출	한화오션 · 연결 · 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 근거 9	6.44조원

입력	회사·범위·실제 기간	금액
영업현금흐름 영업현금흐름	한화오션 · 연결 · 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 근거 16	1.04조원
차감 · 유형자산 취득 현금유출 유형자산 취득 현금유출	한화오션 · 연결 · 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 근거 15	3,045.00억원

입력	회사·범위·실제 기간	금액
분자 · 영업이익 영업이익	한화오션 · 연결 · 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 근거 24	1.18조원
분모 · 매출 매출	한화오션 · 연결 · 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 근거 10	8.65조원