내 관점으로 읽는 공시

SK

034730 · 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) · 재무 표·차트는 연결 기준

Research lens회사가 버는 힘에서
주주에게 남는 가치까지현금 · 미국 · 기술 · 자본배분

첫 조사 기록 · 확인 과제 11건 · 관련 관측 12건지난 판단과 후속 확인 →

로컬 AI RA · 근거와 다음 판단

사업을 소유하는 관점에서

2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30)과 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30)의 전체 구성 합계가 각각 영업현금흐름과 일치한다. 증감의 양수 기여 합계 약 25.18조원와 음수 기여 합계 약 -23.34조원를 합하면 전체 변화 약 1.85조원이다. 가장 큰 양수 기여는 당기순이익 약 24.45조원이다. 가장 큰 음수 기여는 현금흐름표 손익 조정 약 -19.69조원이다.

매출·이익·현금흐름의 구조화 비교는 같은 누적기간의 전년 동기 대비다. 반기·3분기 누적을 단독 분기 실적이나 연간 환산값으로 해석하지 않는다.

만기·유동성 원문의 주체, 연결·별도 범위, 기준일, 만기 구간과 사용 가능한 현금의 제약을 먼저 대조합니다. 원문 인용만으로 해당 금액의 범위를 확정하거나 연결 영업현금과 합산하지 않습니다. 자료가 부족하다는 이유로 채무나 유동성 위험이 없다고 판단하지 않습니다.

이 관계는 회계 금액의 비교이며 사업 인과·경쟁력·반복성·지급 능력을 입증하지 않습니다.

다음 조사: 확인된 회계 증감의 해당 항목을 거래·계정별로 연결하고 실제 회수·지급 내역과 발생·결제 시점을 대조한다.

현금흐름과 기술 경쟁력이 근거로 확인된다면 외국인 매도만으로 검토 대상에서 제외하지 않는다.

분석에 제공한 원자료 근거 13 · 근거 17 · 근거 37 · 근거 31 · 근거 26 · 근거 12 · 근거 10 · 근거 23 · 근거 9 · 근거 8 · 근거 21 · 근거 16 · 근거 27 · 근거 35 · 근거 15 · 근거 29

연결 매출78.95조원전년 동기 61.18조원근거 19 · 근거 25

영업이익률10.78%전년 동기 1.04%근거 39 · 근거 41

영업현금흐름4.61조원전년 동기 2.76조원근거 10 · 근거 23

유형자산 투자 후 현금 차이1.18조원전년 동기 -2.12조원근거 38 · 근거 40

매출·손익·현금은 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30); 자산·부채는 실제 표시된 시점의 잔액입니다. 투자 후 현금 차이는 영업현금흐름 − 유형자산 취득 현금유출입니다. 전체 자유현금흐름과 다릅니다.

이 보고서가 보는 범위
표시된 기간의 보관 공시를 분석합니다. 현재 시세·수급·경쟁사 현황까지 확인한 보고서는 아닙니다. 자료 미확보는 회사의 약점이나 미공시를 뜻하지 않습니다.

매출의 성장, 이익의 밀도

막대는 연결 매출, 선은 영업이익 ÷ 매출입니다. 같은 누적기간끼리 비교합니다. 근거 28 · 근거 14 · 근거 19 · 근거 25

어떤 사업으로 돈을 버는 회사인가

이번 자료로 더 확인한 것

01 사업 변화사업부문별 심층 분석 연결

확보한 부문별 근거는 심층 분석에서 확인합니다. 공통 연결 지표로 대신 평가하지 않습니다.

02 지난 질문후속 실적 관측 0건

새 정기기간 비교는 아직 없음 · 같은 기간의 판단 이력은 심층 분석에서 확인합니다.

03 가격과 주주의 몫최신 시세·관측 확인 →

정기공시 분석과 이후 시장 관측을 구분합니다.

산술 구성·조사할 자료·지난 질문·가격 입력 보기 →

사업부문·원문에 연결한 심층 분석 →

정기공시 수치 점검 · 최근 시세와 관측 자료는 후속 확인에서 갱신합니다. 정기보고서 작성일 2026-09-21. 회계 변화는 사업 원인의 입증과 다르며, 자료 미확보와 외국인 매도만으로 회사를 제외하지 않습니다.

사업을 이해하기 위한 회사 공시 원문 · 회사의 기술 내용입니다. 주체·기간·표의 대응이나 사업 우위까지 검증된 사실로 읽지 않습니다. 회사 설명·표 원문은 웹 보고서 또는 DART에서 확인할 수 있습니다.

근거 1 · 회사 공시 설명

회사가 공시한 내용입니다. 숫자는 표의 기간·단위와 함께 읽고, 성장 원인과 지속성은 추가 자료로 확인합니다.

회사 설명·표 원문 펼쳐보기

SK · 회사 공시 원문
표마다 적힌 기간·회계 범위·단위를 따릅니다. 반기·분기 누적과 연간 금액을 직접 성장률로 비교하지 않습니다.

1. 사업의 개요

당사는 1993년, SK그룹의 차세대 성장동력 발굴을 위해 신약 연구 개발을 시작했으며, 거대한 글로벌 신약 시장을 타겟으로 중추신경계 분야 중 특히 뇌전증 분야의 혁신 신약 개발에 집중해 왔습니다.

당사가 기술 수출한 수면장애 신약인 솔리암페톨은 미국 FDA로부터 승인 받아 출시되었습니다(2019년 7월, 제품명 SUNOSI®).

또한 당사가 자체개발한 주력 제품 뇌전증 치료 신약 '세노바메이트'는 2019년 11월 FDA NDA 승인을 받고 미국시장에 2020년 5월 제품명 XCOPRI®로 출시되었으며, 2021년 3월에는 유럽 EC 판매허가를 획득하고, 2021년 6월 유럽시장에 제품명 ONTOZRY®로 출시되었습니다.

당사는 직접 판매하고 있는 미국시장을 제외하고, 유럽을 포함한 중국, 일본, 한국, 호주, 캐나다, 라틴아메리카, 중동 및 북아프리카(MENA) 지역 등 대부분의 국가에 기술수출 계약을 체결하는 성과를 거두었습니다.

또한 당사는 RPT(Radiopharmaceutical Therapy, 방사성의약품), TPD(Targeted Protein Degradation, 표적단백질분해 치료제)의 2가지 영역의 새로운 Modality로 진출하여 CNS 개발 역량을 항암 분야로 확대해 나가기 위해 노력하고 있습니다. SK Life Science Labs社(구, ProteoVant社) 인수를 통한 TPD 기술 확보, 방사성의약품 후보물질 SKL35501, SKL37321 도입 등의 성과를 달성하였습니다.

이 외에도 Open Innovation을 추진하고 외부로부터 신약 발굴 기회를 확대하기 위해, 미국의 헬스케어 전문 창업투자사인 LifeSci Venture Partners와 계약을 체결하였습니다. 당사는 LifeSci Venture Partners의 펀드에 전략적 투자자 지위로 참여하여 유망 후보물질 및 기술을 탐색하고 있습니다.

이처럼 당사는 글로벌 시장을 타겟으로 혁신 신약 개발에 앞장서 왔으며, 앞으로도 높은 현금 창출 및 자금 조달 능력을 기반으로 활발한 Inorganic Activity를 통해 혁신기술을 도입, 지속적으로 신약을 개발하는 Big Biotech으로 도약하고자 합니다.

2026년 반기 연결 재무제표 기준 매출은 4,753억원을 기록하였습니다. 이 중 세노바메이트의 매출이 4,680억원으로 전체 매출의 98.5%를 차지하였으며, 솔리암페톨의 매출이 72억원으로 1.5%를 차지하였습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 등의 현황

(단위: 백만원)

이 표는 발췌 범위에서 일부가 잘렸습니다. 전체 표는 아래 원공시에서 확인하세요.

관측	확인한 관계
매출의 기간 비교 계산·관측으로 확인	SK의 연결 매출은 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 약 61.18조원에서 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 약 78.95조원으로 변했다. 당기 − 전년 동기는 약 17.78조원이다. 근거 19 · 근거 25
영업이익의 기간 비교 계산·관측으로 확인	SK의 연결 영업이익은 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 약 6,366.72억원에서 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 약 8.51조원으로 변했다. 당기 − 전년 동기는 약 7.88조원이다. 근거 28 · 근거 14
연결 영업이익률의 변화 계산·관측으로 확인	연결 영업이익 ÷ 매출은 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 1.04%에서 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 10.78%로 변했다. 차이는 9.74%p이다. 근거 28 · 근거 14 · 근거 19 · 근거 25
매출·영업이익·이익률의 동행과 차이 계산·관측으로 확인	2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30)과 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30)의 같은 연결 범위에서 매출은 증가, 영업이익은 증가, 영업이익률은 증가했다. 근거 28 · 근거 14 · 근거 19 · 근거 25

관측	확인한 관계
영업현금흐름의 기간 비교 계산·관측으로 확인	SK의 연결 영업현금흐름은 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 약 2.76조원에서 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 약 4.61조원으로 변했다. 당기 − 전년 동기는 약 1.85조원이다. 근거 10 · 근거 23
유형자산 취득 현금유출의 기간 비교 계산·관측으로 확인	SK의 연결 유형자산 취득 현금유출은 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 약 4.88조원에서 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 약 3.43조원으로 변했다. 당기 − 전년 동기는 약 -1.45조원이다. 근거 18 · 근거 36
영업현금에서 유형자산 취득만 차감한 값 계산·관측으로 확인	연결 영업현금흐름 − 유형자산 취득 현금유출은 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 약 -2.12조원, 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 약 1.18조원이며 차이는 약 3.30조원이다. 근거 18 · 근거 36 · 근거 10 · 근거 23
당기순이익의 회계 기여 계산·관측으로 확인	2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 대비 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 현금흐름표상 당기순이익의 자체 증감은 약 24.45조원이고, 부호 계수를 적용한 영업현금흐름 증감 기여는 약 24.45조원이다. 근거 37 · 근거 31 · 근거 10 · 근거 23
현금흐름표 손익 조정의 회계 기여 계산·관측으로 확인	2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 대비 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 현금흐름표상 현금흐름표 손익 조정의 자체 증감은 약 -19.69조원이고, 부호 계수를 적용한 영업현금흐름 증감 기여는 약 -19.69조원이다. 근거 13 · 근거 17 · 근거 10 · 근거 23
영업 관련 자산·부채 변동의 회계 기여 계산·관측으로 확인	2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 대비 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 현금흐름표상 영업 관련 자산·부채 변동의 자체 증감은 약 -3.59조원이고, 부호 계수를 적용한 영업현금흐름 증감 기여는 약 -3.59조원이다. 근거 26 · 근거 12 · 근거 10 · 근거 23
영업활동 이자 수취의 회계 기여 계산·관측으로 확인	2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 대비 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 현금흐름표상 영업활동 이자 수취의 자체 증감은 약 219.26억원이고, 부호 계수를 적용한 영업현금흐름 증감 기여는 약 219.26억원이다. 근거 10 · 근거 23 · 근거 15 · 근거 29
영업활동 이자 지급의 회계 기여 계산·관측으로 확인	2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 대비 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 현금흐름표상 영업활동 이자 지급의 자체 증감은 약 -3,707.52억원이고, 부호 계수를 적용한 영업현금흐름 증감 기여는 약 3,707.52억원이다. 근거 10 · 근거 23 · 근거 27 · 근거 35
영업활동 배당금 수취의 회계 기여 계산·관측으로 확인	2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 대비 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 현금흐름표상 영업활동 배당금 수취의 자체 증감은 약 -593.26억원이고, 부호 계수를 적용한 영업현금흐름 증감 기여는 약 -593.26억원이다. 근거 10 · 근거 23 · 근거 9 · 근거 8
영업활동 법인세 납부(환급)의 회계 기여 계산·관측으로 확인	2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 대비 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 현금흐름표상 영업활동 법인세 납부(환급)의 자체 증감은 약 -3,434.99억원이고, 부호 계수를 적용한 영업현금흐름 증감 기여는 약 3,434.99억원이다. 근거 10 · 근거 23 · 근거 21 · 근거 16
전체 현금흐름의 양·음 기여 대사 계산·관측으로 확인	2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30)과 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30)의 전체 구성 합계가 각각 영업현금흐름과 일치한다. 증감의 양수 기여 합계 약 25.18조원와 음수 기여 합계 약 -23.34조원를 합하면 전체 변화 약 1.85조원이다. 가장 큰 양수 기여는 당기순이익 약 24.45조원이다. 가장 큰 음수 기여는 현금흐름표 손익 조정 약 -19.69조원이다. 근거 13 · 근거 17 · 근거 37 · 근거 31 · 근거 26 · 근거 12 · 근거 10 · 근거 23 · 근거 9 · 근거 8 · 근거 21 · 근거 16 · 근거 27 · 근거 35 · 근거 15 · 근거 29

사업부문	매출유형	구분	제44기(2026년)반기	제43기(2025년)반기	제43기(2025년)연간	제42기(2024년)연간
반도체웨이퍼	제품매출	내수	449,913,745	444,910,382	916,162,767	915,884,849
		수출	550,485,419	532,933,277	1,128,126,151	1,206,505,893
		합계	1,000,399,164	977,843,659	2,044,288,918	2,122,390,742
	기타매출	내수	2,157,416	2,369,319	4,663,696	4,422,222
		수출	-	-	8,533,321	-
		합계	2,157,416	2,369,319	13,197,017	4,422,222
합 계		내수	452,071,161	447,279,701	920,826,463	920,307,071
		수출	550,485,419	532,933,277	1,136,659,472	1,206,505,893
		합계	1,002,556,580	980,212,978	2,057,485,935	2,126,812,964

구분	SK인텔릭스 먹는물 수질검사기관	SK인텔릭스 가전연구소
조직형태	먹는물 수질검사기관	기업부설 연구소
운영현황	먹는물 분석 공인기관으로 시험 및 검사 관련 기술개발 촉진 및 국민보건 향상	신제품 개발 및 신기술 연구
주요 연구개발 대상내용	필터 소재 개발, 수질분석 등	웰니스로봇, 환경가전제품, 헬스관련제품, 정수기

과목	제14기 반기	제13기	제12기	비고
연구개발비용 계(주1, 주2)	14,931	28,115	16,923	-
(정부보조금)	-	-	-	-
연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	3.4%	3.3%	2.0%	-

보고기간 말 현재 노출된 시장위험의 각 유형별 민감도 분석
당반기말	(단위 : 백만원)

					시장위험의 각 유형별 민감도분석 기술	시장변수 상승 시 당기손익 감소	시장변수 상승 시 당기손익 증가	시장변수 하락 시 당기손익 감소	시장변수 하락 시 당기손익 증가
위험 유형	시장위험	환위험	기능통화 또는 표시통화	USD	각 외화에 대한 원화환율이 10% 변동시 환율변동이 자본에 미치는 영향	(165,142)			165,142
				JPY	각 외화에 대한 원화환율이 10% 변동시 환율변동이 자본에 미치는 영향	(1,694)			1,694
				CNY	각 외화에 대한 원화환율이 10% 변동시 환율변동이 자본에 미치는 영향	(33,667)			33,667
				EUR	각 외화에 대한 원화환율이 10% 변동시 환율변동이 자본에 미치는 영향		22,742	(22,742)
				그밖의 통화	각 외화에 대한 원화환율이 10% 변동시 환율변동이 자본에 미치는 영향	(27,918)			27,918

자본관리를 위한 기업의 목적, 정책 및 절차에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	공시금액
자본관리를 위한 기업의 목적, 정책 및 절차에 대한 비계량적 정보	연결실체의 자본관리 목적은 건전한 재무구조를 유지하는 데 있습니다.
자본으로 관리하고 있는 항목에 대한 계량적 자료의 요약	연결실체는 자본관리 지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 연결실체는 당반기말 현재 부채비율 107.92% 수준을 유지하고 있으며, 차입금 등의 만기는 장기적으로 분산되어 상환부담이 크지 않은 상황입니다.
부채	127,104,741
자본	117,778,655
부채비율	1.0792

수정을 요하지 않는 보고기간후사건에 대한 공시

외 화	당반기말		전기말
외 화	10% 상승	10% 하락	10% 상승	10% 하락
USD	52,801	(52,801)	46,083	(46,083)
JPY	(67)	67	(28)	28
CNY	422	(422)	3,997	(3,997)
EUR	7	(7)	96	(96)
기타	28	(28)	29	(29)

구 분	당반기말	전기말
부채	11,103,610	10,828,126
자본	16,624,717	15,570,867
부채비율	66.79%	69.54%

입력	회사·범위·실제 기간	금액
당기 영업활동 이자 수취	SK · 연결 · 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 근거 29	4,361.71억원
전년 동기 영업활동 이자 수취	SK · 연결 · 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 근거 15	4,142.45억원

입력	회사·범위·실제 기간	금액
당기 현금흐름표 손익 조정	SK · 연결 · 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 근거 17	−16.83조원
전년 동기 현금흐름표 손익 조정	SK · 연결 · 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 근거 13	2.85조원

입력	회사·범위·실제 기간	금액
당기 영업활동 법인세 납부(환급)	SK · 연결 · 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 근거 16	6,399.16억원
전년 동기 영업활동 법인세 납부(환급)	SK · 연결 · 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 근거 21	9,834.15억원

입력	회사·범위·실제 기간	금액
당기 영업활동 이자 지급	SK · 연결 · 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 근거 35	1.34조원
전년 동기 영업활동 이자 지급	SK · 연결 · 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 근거 27	1.72조원

입력	회사·범위·실제 기간	금액
당기 당기순이익	SK · 연결 · 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 근거 31	29.01조원
전년 동기 당기순이익	SK · 연결 · 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 근거 37	4.57조원

입력	회사·범위·실제 기간	금액
당기 영업 관련 자산·부채 변동	SK · 연결 · 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 근거 12	−6.52조원
전년 동기 영업 관련 자산·부채 변동	SK · 연결 · 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 근거 26	−2.93조원

입력	회사·범위·실제 기간	금액
당기 영업활동 배당금 수취	SK · 연결 · 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 근거 8	4,910.36억원
전년 동기 영업활동 배당금 수취	SK · 연결 · 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 근거 9	5,503.62억원

입력	회사·범위·실제 기간	금액
영업현금흐름 영업현금흐름	SK · 연결 · 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 근거 10	2.76조원
차감 · 유형자산 취득 현금유출 유형자산 취득 현금유출	SK · 연결 · 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 근거 18	4.88조원

입력	회사·범위·실제 기간	금액
분자 · 영업이익 영업이익	SK · 연결 · 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 근거 28	6,366.72억원
분모 · 매출 매출	SK · 연결 · 2025년 반기 누적 (2025-01-01~2025-06-30) 근거 19	61.18조원

입력	회사·범위·실제 기간	금액
영업현금흐름 영업현금흐름	SK · 연결 · 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 근거 23	4.61조원
차감 · 유형자산 취득 현금유출 유형자산 취득 현금유출	SK · 연결 · 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 근거 36	3.43조원

사업을 소유하는 관점에서

매출의 성장, 이익의 밀도

어떤 사업으로 돈을 버는 회사인가

이번 자료로 더 확인한 것

가격·수량·제품 및 사업부문 구성의 실제 기여

함께 확인한 수치와 자료 범위

현금이 들어오는 이유와 버틸 힘이 있는가

현금 변동의 실제 회수·지급 및 거래 원인

동일 범위의 실제 만기 의무와 사용 제한을 반영한 유동성

함께 확인한 수치와 자료 범위

버는 현금과 다시 투자하는 현금

현금흐름은 어떤 항목 때문에 달라졌나

내수를 넘어 미국 시장에서 검증됐는가

지역 합계와 구분된 미국 고객의 실제 매출

세 해 뒤에도 기술의 매력이 유지되는가

사업에 적용되는 제품·서비스·운영기술의 단계와 실제 고객 채택

정책 지원 없이도 버틸 수 있는가

정부 지원의 적용 조건과 지원 제외 시 경제성

회사의 성과가 주주에게 남는가

정책과 실제 지급·매입·소각의 주식 종류별 대조

환율·금리·지정학 변화에 버틸 수 있는가

거시 변수와 해당 사업의 실제 매출·비용 노출

외국인 매도의 원인이 사업 악화인가

외국인 거래와 독립적으로 확인한 사업 변화의 연결

함께 확인한 수치와 자료 범위

이 사업체를 통째로 소유한다면

사업 실적과 고객 수요의 반복 가능성

같은 시점의 가격·시가총액과 소유 범위

함께 확인한 수치와 자료 범위

근거 원문과 계산

입력	회사·범위·실제 기간	금액
분자 · 영업이익 영업이익	SK · 연결 · 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 근거 14	8.51조원
분모 · 매출 매출	SK · 연결 · 2026년 반기 누적 (2026-01-01~2026-06-30) 근거 25	78.95조원